Ralph Nelson Elliot influenciado por la teoría de Dow escribió en su casa de California el Principio de las Ondas de Elliot que publicó en una serie de 12 artículos en la revista "Financial World" en 1939. La teoría de Elliot coincide con los conceptos básicos de la teoría de Dow. Su trabajo ayuda a disponer de una perspectiva más amplia sobre los movimientos del mercado.

Elliot detectó que el mercado evoluciona a través de cinco ondas de avance y tres de retroceso. Por lo tanto, un ciclo alcista completo está formado de ocho ondas. Elliot distinguió un total de 9 tipos de grados de ondas: Gran Superciclo, Superciclo, Ciclo, Primario, Intermedio, Menor, Minute, Minuette y Subminuette.

La fase impulsiva coincide con las ondas 1, 2, 3, 4 y 5. Y la fase correctiva se corresponde con las ondas a, b, c. No obstante, ondas impulsivas serían las ondas 1, 3, 5 y b, siendo por el contrario las ondas correctivas la 2, 4, a y c

Cualquier tendencia pequeña que vaya a favor de la tendencia inmediatamente superior estará formada por cinco ondas, de la 1 a la 5. Y cualquier tendencia pequeña que vaya contra la tendencia inmediatamente superior estará formada por tres ondas, a, b y c

ONDA 1: Suele ser la más corta de todas.
ONDA 2: En su corrección nunca alcanza el inicio de la onda 1.
ONDA 3: Nunca será la más corta.
ONDA 4 Nunca solapa a la onda 1
ONDA 5: Suele ser más extendida que las otras.

ONDA A: Nos indica el comienzo de la fase correctora. Es difícil de identificar.
ONDA B: Suele ir acompañada de un nivel bajo de volumen.
ONDA C: Se solapa debajo de la onda A

Elliot observó que un canal de trayectorias paralelas señala las limitaciones superior e inferior de una onda impulso, generalmente con gran precisión. Esta técnica requiere tres puntos de referencia. Cuando finalice la onda tres, conecte los puntos designados con los números 1 y 3, luego se traza una línea paralela que toque el punto designado con el número 2. Esta construcción proporciona una limitación estimada para la onda cuatro. Es importante trazar los canales dentro de unos gráficos a escala logarítmica. Elliot utilizó el volumen para verificar el recuento de ondas y proyectar extensiones.

CONCLUSIÓN: Para poder prever la futura evolución de un título o índice hay que conocer en que parte del ciclo se encuentra, siendo este el principal problema que se nos presenta a la hora de aplicar esta Teoría: la dificultad en detectarlo.

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Esta teoría se complementa con Fibonacci que explica la proporción y el tiempo en la formación de estas ondas. Fibonacci descubrió una serie de números que se aplicaban en muchos elementos de la naturaleza. Esta sucesión es la siguiente: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89.. donde cada número se obtiene de la suma de los dos anteriores. Estos números suelen ser usados en el análisis bursátil para la elección de períodos en las medias móviles y osciladores.

Las zonas de tiempo de Fibonacci son unas líneas que se marcan desde un máximo o mínimo importante con el objetivo de determinar futuras zonas de tiempo. Su objetivo es identificar cambios de tendencia futuros o movimientos de continuación de tendencia.

Las líneas de abanico de Fibonacci se trazan a partir de dos extremos de relevancia, esto es, un máximo y un mínimo importante del gráfico y dibujarán tres bandas que actuarán como posibles soportes y resistencias futuras.

En los arcos de Fibonacci se incluye la variable tiempo, no sólo muestran las zonas de soporte o resistencia futuras sino también el momento en el que tendrán lugar. Su utilización suele ir acompañada del uso de las línea de Fibonacci y cuando ambas coinciden se producen señales más fuertes .